Necessità di incorporare la moralità nell'economia
La crisi finanziaria mondiale nel 2008, che ha portato a quella che molti negli Stati Uniti ora chiamano la "Grande Recessione", ha indotto i ricercatori a ripensare le tradizionali teorie economiche dei mercati finanziari e del mondo aziendale.
Persino il famoso teorico finanziario Michael Jensen, il cui lavoro ampiamente citato ha gettato le basi per l'ampio utilizzo delle stock option come strumento di remunerazione dei dirigenti, ha invitato i suoi colleghi ricercatori a incorporare "integrità" nei loro modelli economici.
Douglas Stevens, professore associato di contabilità presso la Florida State University, è tra coloro che da anni hanno proposto di incorporare la moralità nella teoria economica tradizionale. Ha pubblicato una serie di studi sperimentali che documentano che i decisori economici spesso tengono conto della moralità nei loro giudizi e comportamenti.
Ora, Stevens e un collega hanno pubblicato un articolo che incorpora la moralità nella teoria economica dell'azienda che Jensen ha reso dominante in contabilità e finanza.
Il documento, di Stevens e Alex Thevaranjan, professore associato di contabilità alla Syracuse University, è intitolato "Una soluzione morale al problema del rischio morale". È stato recentemente pubblicato sulla rivista peer-reviewed Contabilità, organizzazioni e società.
In quella teoria economica dominante dell'impresa, nota come teoria dell'agente principale, un principale deve assumere un agente per eseguire uno sforzo produttivo. Sorge, tuttavia, un "rischio morale", perché il principale non può osservare lo sforzo dell'agente e l'agente è motivato a sottrarsi. Secondo le tradizionali ipotesi del modello, il preponente deve pagare all'agente un incentivo finanziario per indurre l'agente a compiere qualsiasi sforzo.
Il modello principale-agente è stato utile in contabilità e finanza perché affronta i conflitti di interesse che sorgono all'interno dell'azienda, secondo Stevens. Tuttavia, una lamentela comune è che si basa troppo sugli incentivi finanziari per risolvere il problema dell'azzardo morale.
Gli incentivi finanziari ad alta potenza prescritti dalla teoria sono stati criticati per aver generato un compenso eccessivo da parte dei dirigenti e l'assunzione di rischi, cosa che secondo gli analisti ha fatto precipitare la recente crisi finanziaria.
Stevens e Thevaranjan estendono il tradizionale modello principale-agente dotando l'agente di "sensibilità morale", cioè una disutilità per aver infranto un precedente accordo. Pertanto, il loro modello risponde alla chiamata di Jensen di incorporare l'integrità nella teoria economica.
Ciò è significativo perché la teoria dell'agente principale, la teoria economica dell'impresa più matematicamente formale, è stata precedentemente chiusa al contenuto morale.
Incorporare la sensibilità morale nel modello tradizionale agente principale consente a Stevens e Thevaranjan di dare diversi contributi alla teoria.
In primo luogo, sono in grado di confrontare l'efficienza della loro soluzione morale con la tradizionale soluzione incentivante che diventa necessaria quando si assume che la sensibilità morale sia zero.
In secondo luogo, sono in grado di dimostrare il beneficio della sensibilità morale dell'agente sia per il principale che per l'agente, e quindi evidenziare il potenziale costo di ignorare questa sensibilità morale.
Stevens e Thevaranjan concludono che l'aggiunta di sensibilità morale aumenta l'utilità descrittiva, prescrittiva e pedagogica del modello.
"Sappiamo per semplice osservazione che il modello tradizionale agente principale non è completamente descrittivo del comportamento del mondo reale", ha detto Stevens.
“La maggioranza delle persone riceve uno stipendio fisso nel proprio lavoro e tuttavia fornisce uno sforzo sufficiente per la propria paga. Ciò è particolarmente vero nelle professioni e nelle imprese non profit dove gli incentivi finanziari richiesti dal modello tradizionale sono difficili se non impossibili da organizzare.
"Il tradizionale modello principale-agente non può spiegare questo comportamento. Il nostro modello, tuttavia, dimostra che un preside può pagare a un agente moralmente sensibile uno stipendio fisso che aumenta la produttività dello sforzo dell'agente ".
Il loro modello dimostra anche il valore della sensibilità morale nei confronti dell'azienda e della società.
"Il nostro modello suggerisce che la sensibilità morale aumenta l'efficienza delle relazioni principale-agente all'interno dell'azienda - il che rende possibili più di queste relazioni - e consente all'agente di ricevere uno stipendio fisso che sta aumentando nella sua produttività o abilità", ha detto Stevens .
“Così, la sensibilità morale aumenta il benessere generale della società diminuendo la disoccupazione e aumentando la produttività e la paga di coloro che sono occupati. Ciò spiega l'enfasi posta sulla formazione morale all'interno dell'azienda e della società in generale. Ciò fornisce anche un avvertimento contro la diminuzione della sensibilità morale ".
Stevens e Thevaranjan hanno utilizzato il loro modello per insegnare agli studenti di contabilità e MBA l'importanza dell'etica professionale. Se l'approccio tradizionale di ignorare la moralità e enfatizzare gli incentivi finanziari abbia causato il crollo finanziario è discutibile, ma Stevens crede che sia tempo che le scuole di business tornino a sottolineare l'etica professionale.
"Ogni crisi finanziaria e ogni scandalo è un campanello d'allarme, sia per i professionisti che per gli accademici", ha detto Stevens.
"Si spera di non sprecare l'ennesima crisi finanziaria".
Fonte: Florida State University
